Haftalık Strateji

Küresel piyasalarda bu hafta ABD enflasyon verileri takip edilecek…

Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan ABD istihdam verilerinin güçlü gelmesi ardından, yeni haftada ABD enflasyon verileri takip edilecek. Küresel piyasalarda bu haftanın gündeminde; FOMC toplantı tutanakları, Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi ve ECB toplantı tutanakları, Almanya’da final TÜFE, İngiltere’de aylık GSYH ve sanayi üretimi, Çin’de TÜFE, Japonya’da ÜFE bulunmaktadır. ABD bu hafta 2023 yılı üçüncü çeyrek kazanç raporları açıklanmaya başlıyor. Yurt içinde ödemeler dengesi istatistikleri ve sanayi üretimi verileri izlenecek Küresel piyasalarda bu hafta ayrıca, IMF ve Dünya Bankası'nın Fas’ın Marakeş kentindeki yıllık toplantıları izlenecek. Hafta sonu Ortadoğu’da yaşanan sıcak savaşa ilişkin gelişmeler piyasalarda volatilitenin artmasına neden olabilir.

Geçtiğimiz hafta işgücü istatistiklerinin takip edildiği ABD’de bu hafta gözler enflasyon rakamları ile FOMC toplantı tutanaklarında olacak. Tarım dışı istihdam verisi ABD’de işgücü piyasasının sıkı kalmaya devam ettiğini gösterirken, dolar endeksi ve 10 yıllık tahvil faizleri yüksek seviyelerde seyretmeye devam etti. Dolar endeksi 107,35 ile on bir ayın zirvesini, tahvil faizleri %4,89 ile 16 yılın en yüksek seviyesini test etti. Bu hafta açıklanacak olan enflasyon rakamları DXY ve tahvil faizlerinin yönü konusunda belirleyici olabilir. Beklentilerin üzerinde bir enflasyon rakamı piyasalar üzerinde baskı oluşturabilir. Ülkede tüketici enflasyonu (TÜFE) 12 Ekim Perşembe TSI 15:30’da açıklanacak. TÜFE’nin eylülde %0,30 artışla yıllık bazda %3,70’den %3,60’a gerilemesi bekleniyor. Fed’in para politikası yönlendirmesinde yakından takip ettiği çekirdek TÜFE’nin ise yıllık bazda %4,10 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Ağustos verisi %4,30’da bulunuyordu. ABD’de TÜFE öncesi ise üretici enflasyonu ve FOMC toplantı tutanakları yayımlanacak. ÜFE ağustos %0,70 artışla yıllık bazda %1,60 seviyesinde gerçekleşmişti. 11 Ekim Çarşamba TSI 21:00’da Fed, 19-20 Eylül tarihli FOMC toplantı tutanaklarını açıklayacak. Amerikan Merkez Bankası eylül ayındaki toplantıda faizi %5,25-5,50’de sabit tutarken, bir faiz artırımına daha işaret etti. Geçen ay yayımlanan  Dot Plot’ta 2023 yılı medyan faiz beklentisi %5,6 seviyesinde sabit kalırken, 2024 yılı faiz beklentisi %4,6’dan %5,1’e yükseltildi. 2025 için faiz beklentisi %3,4’ten %3,9’a revize edilirken, 2026 için faiz beklentisi %2,9 oldu. Toplantı tutanaklarında gelecek döneme ilişkin mesajlar takip edilecek. İşgücü istatistiklerinin takip edildiği geçen haftayı ABD borsaları karışık seyirle tamamladı. Haftalık bazda Dow Jones %0,30 düşerken, S&P500 %0,48, Nasdaq %1,60 değer kazandı.

Ekonomik aktivitenin zayıf seyrettiği Euro Bölgesi’nde bu hafta sanayi üretimi ile ECB’nin toplantı tutanakları takip edilecek. Bölgede sanayi üretimi temmuzda aylık %1,10, yıllık bazda ise %2,20 düşüş kaydetmişti. Ağustos ayı için beklenti %0,30 düşüş olması yönündedir. Avrupa Merkez Bankası (ECB) eylül ayındaki toplantıda faizi 25 baz puan artışla %4,50 seviyesine yükseltmişti. Kararın ardından gelecek döneme ilişkin projeksiyonlar açıklanmıştı. ECB 2023 için enflasyon beklentisini %5,4’ten %5,6’ya yükseltirken, büyüme tahminini %0,9’dan %0,7’ye revize etti. Toplantı tutanaklarında enflasyon ve büyümeye ilişkin ipuçları yakından takip edilecek. Tutanaklarda ayrıca faiz artırımlarına devam edilip edilmeyeceğine yönelik mesajlar da izlenecek. Almanya’da bu hafta gözler final enflasyon rakamlarında olacak. Yılın üçüncü çeyreğinde küçülmesi beklenen Alman ekonomisinde öncü TÜFE verileri gerilemeye işaret etmişti. Ülkede tüketici enflasyonunun eylülde %0,3 artışla %4,5 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Yurt içinde 11 Ekim Çarşamba günü ödemeler dengesi istatistikleri açıklanacak. Foreks anketinde cari dengenin ağustosta 625mn dolar açık vermesi bekleniyor. Ankette 2023 yılı cari açık beklentisi ise 48mlr dolar oldu. Temmuz ayında cari işlemler hesabı beklentilerin üzerinde 5,47mlr ABD doları açık kaydetmişti. Altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı ise 717 milyon ABD doları fazla verdi. Ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı 10,5mlr ABD doları olarak gerçekleşti. Doğrudan yatırımlardan kaynaklanan net girişler 392mn ABD doları olarak kaydedildi. Portföy yatırımları 1.160 milyon ABD doları tutarında net giriş kaydetti. Alt kalemler itibarıyla incelendiğinde, yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi ve devlet iç borçlanma senetleri piyasalarında sırasıyla 734 milyon ABD doları ve 18 milyon ABD doları net alış yaptığı görüldü. Yurt dışındaki tahvil ihraçlarıyla ilgili olarak, bankalar 353 milyon ABD doları net borçlanma gerçekleştirdi. Yurt içinde bu hafta ayrıca; finansal yatırım araçlarının reel getiri oranları, dış ticaret endeksleri, sanayi üretimi, işsizlik oranı, perakende satışlar, para ve banka istatistikleri ile menkul kıymet istatistikleri takip edilecek. Makroekonomik veri gündeminin yanı sıra önümüzdeki hafta Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan IMF ve Dünya Bankası’nın yıllık toplantılarına katılacak. Yetkililerden gelecek olası açıklamalarda piyasalar tarafından yakından izlenecek.

Araştırma Bölümü

Saygılarımızla

Uyarı:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.

Döküman için tıklayınız.